Jahresrückblick 2023

Gedanken zu 2023 und Ausblick

Da steh' ich nun, ich armer Tor,
Und bin so klug als wie zuvor!

Johann Wolfgang von Goethe (1749 - 1832)

So oder so ähnlich ließe sich das vergangene Jahr für mich treffend zusammenfassen. Mit geknicktem Gemüt und angeschlagener Stimmung ging ich in das Jahr 2023 und erwartete eigentlich alles, außer der Rallye, die sich an den Weltbörsen im Laufe des Jahres immer weiter ausbreitete.

Man könnte nun annehmen, dass die breite Masse an Anlegern gestärkt und selbstbewusst auf 2024 blickt. Doch das lässt das aktuelle Weltgeschehen bei weitem nicht zu. Innenpolitische Ärgernisse, amateurhafte Fehlgriffe der regierenden Parteien und ein rückläufiges Bruttoinlandsprodukt sind nur einige Themen, die Deutschland im Griff haben. Bei Konflikten/Kriegen in der Ukraine, Israel und dem Iran ist noch kein Ende in Sicht. Die Inflation scheint nach einer kleinen Normalisierung "klebriger" als gedacht und im Laufe des Jahres erwartet uns noch der Wahlkampf in den USA.

Krise ist also nach wie vor immer und ich persönlich blicke mit gemischten Gefühlen auf den neuen Abschnitt.

Quelle: Christian W. Röhl Frühstücksbrettchen

Umso wichtiger für den gemeinen Anleger rational zu bleiben, an der eigenen Strategie fest zu halten um Schritt für Schritt dem gesteckten Ziel näher zu kommen. Fehler passieren immer. Wichtig ist daraus zu lernen und die selben Fehler nicht zu häufig zu wiederholen.

Wie lief 2023 ?

1. Investitionen

2023 war ein Rekordjahr in Bezug auf Investitionen. Ich entschied mich im Januar einige Rücklagen aufzulösen und hatte so deutlich mehr Kapazitäten zu Verfügung als in den vorangegangenen Jahren. Durch die rückläufigen Kurse in 2022 lag mein Fokus vorwiegend auf Dividendenwachstumsunternehmen. Also Aktien von Unternehmen, die zu Beginn eine relativ geringe Dividendenrendite aufweisen, diese dafür aber schnell steigern.

Käufe, die in diese Kategorie fallen:

Unternehmen	Kaufpreis	Investition	Dividendenrendite aktuell	Steigerungsrate 5 Jahre p.a.
Broadridge Financial Solutions	131,89 €	2.505,91 €	1,58 %	14,71 %
Stella Jones	33,55 €	1.375,55 €	1,17 %	13,02 %
Fastenal	44,02 €	1.056,48 €	2,20 %	12,88 %
Booz Allen Hamilton	86,00 €	1.376,00 €	1,46 %	20,25 %
Investor AB	18,32 €	2.106,80 €	1,91 %	7,96 %
Assa Abloy	22,34 €	2.234,00 €	1,70 %	7,78 %
Canadian National Railway	110,67 €	1.660,05 €	1,87 %	11,56 %
Carrier Global	38,75 €	968,75 €	1,35 %	38,88 %
Roper Technologies	407,74 €	2.038,70 €	0,56 %	10,48 %
S&P Global	327,95 €	1.967,70 €	0,82 %	12,47 %
Zoetis	158,48 €	1.109,36 €	0,87 %	23,50 %
Rollins	32,66 €	2.122,90 €	1,37 %	16,93 %
FactSet Research Systems	400,80 €	1.202,40 €	0,82 %	9,28 %
Nordson	214,00 €	1.070,00 €	1,08 %	16,04 %
Amphenol	82,38 €	1.070,94 €	0,91 %	14,08 %

Außerdem habe ich Werte wie McDonald's, Microsoft, Automatic Data Processing, Carlisle Companies, Blackrock, T.Rowe Price Group, UnitedHealth Group oder Illinois Tool Works nachgekauft.

Auch Hochdividendenwerte habe ich zu Beginn des Jahres neu ins Depot aufgenommen oder im Laufe des Jahres aufgestockt. Darunter fallen z.B. BDC's wie Hercules Capital, ARES Capital und Capital Southwest sowie REITs wie Essential Properties, Agree Realty, Alexandria Real Estate, Global Medical REIT, Mid-America Apartments, Equinix und Extra Space Storage. Weitere weniger bekannte Hochdividendentitel sind Antero Midstream (> 7% Rendite) und Decisive Dividend Corporation (> 6% Rendite, Monatszahler), die ich im 4. Quartal gekauft hatte.

2. Verkäufe

Aus unterschiedlichen Gründen habe ich verschiedene Unternehmen aus dem Depot genommen.

• Wegen einer größer werdenden Unzufriedenheit über die operative Entwicklung und dem Management verkaufte ich Medical Properties bereits im Februar.
• Weiter aussortiert habe ich im selben Monat die Immobilienwerte Innovative Industrial Properties, Digital Realty und Omega Healthcare Investors. Da mit Caretrust REIT und Equinix bereits ähnliche Unternehmen vorhanden sind, fiel mir die Entscheidung nicht schwer.
• Canadian Tire wurde im Mai durch Alimentation Couche-Tarde ersetzt. Das gleiche galt für National Storage Affiliates durch Extra Space Storage.
• Im September traf es Datagroup, die durch Mensch und Maschine ersetzt wurde.
• Ein weiterer großer Tausch fand im November statt. Ich veräußerte Unilever und CVS Health. Unilever "glänzte" seit Jahren durch Managementfehler und schuf keinen Mehrwert. Bei CVS hatte ich mich pro Branchenprimus UnitedHealth Group entschieden.

Zusammenfassend versuchte ich mein Depot auszudünnen (hat nicht wirklich funktioniert 😁), "Unkraut" zu entfernen, Branchenüberschneidungen zu verringern und im Rahmen meiner Strategie (Dividendenwachstum + Fundamentalscore) zu handeln.

3. PADI

Insgesamt konnte ich damit mein "PADI", das voraussichtliche jährliche Dividendeneinkommen auf über 5.000 Euro netto steigern. Eine extrem erfreuliche Entwicklung, zumal ich in dieser Kalkulation noch Puffer hinterlegt habe.

Mein 1. große Ziel beim PADI sind 10.000 Euro netto, davon habe ich also mittlerweile 50 % erreicht. Ende 2021 lag die Quote noch bei 20%, Ende 2022 bei 32%. Dieser Ausbau ist mehr als zufriedenstellend, wobei 2023 ein absolutes Ausreisserjahr war, das sich in der Form leider nicht wiederholen lässt.

4. Dividendeneinkommen

Meine Einnahmen (netto) stiegen auf 5.413,13 Euro. Dies entspricht einer Steigerung um 45,4 %.

So schaut die Entwicklung seit 2015 aus.

Jahr	Dividenden netto	Steigerung
2015	€ 8,96	-
2016	€ 177,72	1.883,5 %
2017	€ 294,32	65,6 %
2018	€ 763,41	159,4 %
2019	€ 1.147,68	50,3 %
2020	€ 1.809,63	57,7 %
2021	€ 2.506,02	38,5 %
2022	€ 3.722,43	48,5 %
2023	€ 5.413,13	45,4 %

Größte Zahler waren British American Tobacco, Philip Morris, Sixt VZ, Ares Capital, Hercules Capital, Capital Southwest, AbbVie, ASR Nederland, Agree Realty und Allianz.

Über die Entwicklung freue ich mich sehr. Allerdings lässt sich dieses Ergebnis nicht wiederholen und ich erwarte für 2024 nur ein geringes Wachstum. Zu viele Sonderfaktoren wie eine außergewöhnlich hohe Investitionssumme, Spezialdividenden außer der Reihe und ein höherer Freistellungsbetrag durch Realisierung von Verlusten spielten mir in 2023 in die Karten.

Das soll das Ergebnis nicht schmälern. Ich befinde mich auf einem guten Weg und langsam aber sicher macht sich auch das organische Wachstum (Dividendenerhöhungen) stärker bemerkbar.

So hoben meine Unternehme im wertgemittelten Durchschnitt die Dividenden um 6,75 % an und sorgten für ein Plus von 255,79 Euro. Das entspricht umgerechnet einer Investitionssumme von 11.826,93 Euro.

Besonders ausgezeichnet haben sich Novo Nordisk (+27%), Alimentation Couche-Tard (+25%) und Carl Zeiss Meditech. (+22 %)

Lediglich Siemens Healthineers, Global Medical REIT und Ares Capital hielten die Ausschüttungen stabil. (Bei Highyieldern (Global Medical REIT und Ares Capital) sind mir Anhebungen nicht ganz so wichtig)

5. Performance

Gleich vorweg, ich habe eigentich das ganze Jahr mit einer Nullrunde gerechnet. Zu groß schien der Anteil meiner Immobilienwerte am Gesamtdepot. Immerhin machen diese sehr zinssensitiven Aktien über 15 % aus. Und auch die Segmente Healthcare und Konsumgüter haben in 2023 deutlich unterperformt.

Am Ende steht immerhin ein Plus von knapp über 10 %, welches allein in den letzten beiden Monaten durch die Jahresendrallye und Aussagen der FED geschaffen wurde.

Als Vergleichindex habe ich den MSCI World (Lila), den DAX (Orange) und den Emerging Market (Gelb) gewählt. Da ich ein gleichgewichtetes Depot, ohne großen Techklumpen ("Magnificent 7") aufgebaut habe ist dieser Vergleich ein wenig unfair. Trotzdem hätte ich mit einem simplen MSCI World eine doppelt so hohe Performance erzielt. Zum Vergleich: der gleichgewichtete MSCI World erreichte +12,4 %.

Topwerte 2023	Performance	Flopwerte 2023	Performance
Broadcom	+ 98,75 %	CVS Health	- 24,51 %
Lam Research	+ 71,16 %	British American Tobacco	- 22,16 %
Stella-Jones	+ 52,96 %	Datagroup	- 20,65 %
Microsoft	+ 50,74 %	Mayr-Melnhof Karton	- 15,31 %
Parker Hannifin	+ 50,15 %	Evergy	- 14,64 %

Weil ich die Gründe für die Minderperformance kenne und an eine Erholung der überdurchschnittlich stark gefallenen zinssensitiven Aktien glaube, halte ich an meiner Strategie fest. Operativ lief es nämlich bei fast allen gehaltenen Unternehmen gut.

Key Performance Indicator und für meine Vorgehensweise umso wichtiger ist weiterhin das organische Dividendenwachstum mit dem Ziel der jährlich Anhebung um 7 %. (2023: 6,75 %)

6. Ziele 2024

Kursentwicklungen sind (für mich) nicht vorhersehbar. Deshalb steht die Performance nicht auf meiner Zielliste. Mit einem kleinen Einnahmeplus wäre ich aus genannten Gründen schon zufrieden. Meine Transaktionskosten möchte ich weiter reduzieren und die Fehler weiter verringern. Von mir selbst fordere ich ein rationaleres Vorgehen und mehr Geduld beim Aufbau von Positionen. So habe ich beispielsweise in 2023 den Fehler gemacht, zu früh und schnell große Positionen zu kaufen. In Zeiten von günstigen Brokern wäre ein Kauf über kleinere Tranchen die bessere Wahl gewesen. (Dollar-Cost-Average)

Beim KPI von 7 % gibt es keine Änderung. Wobei die ersten Dividendenerhöhungen im Januar eingetrudelt sind und dieses Ziel schwierig zu erreichen sein dürfte. So zeigte sich Blackrock geizig und hob nur um 2,0 % an.

Zum Schluss zeige ich meine 10 größten Positionen, mit denen ich ins neue Jahr starte.
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