Banks, bubbles, crises, and debt ( ENG -SPA)

Bancos, burbujas, crisis y deuda

Últimamente, algunos o todos estos temas se han puesto nuevamente de moda y se comprueba una vez más que las crisis económicas son cíclicas. No quiero decir que ocurran con regularidad por supuesto sino solo que nunca la última crisis será la última.

Por estos días en los Estados Unidos se dio una nueva crisis bancaria, debido al cierre imprevisto de tres bancos, un de ellos muy importante; en realidad y para ser preciso, dos bancos porque el tercero hacía tiempo que había anunciado el cierre y estaba en ese proceso en forma ordenada. Pero el cierre inesperado y abrupto, principalmente del SVB fue un golpe demasiado duro y rápidamente el presidente Biden tuvo que salir a garantizar personalmente la devolución del dinero a los ahorristas. La sombra del 2008 cruzó por la mente de todos.

Otra vez se sale a tapar el problema una vez ocurrido, parece ser que la experiencia de la anterior crisis con el banco Lehman Brothers en 2008 no fue suficiente ejemplo para tomar medidas que evitaran este nuevo "inconveniente".

En aquel momento se dictaminó que la culpa era de las hipotecas basura, ahora parece que la expansión monetaria provocada por el coronavirus y la consecuente inflación posterior y suba de tasas de interés son las culpables de la nueva debacle. La imaginación que tienen algunos malos hábitos financieros para causar daño es inagotable.

Todo era muy previsible, pero nada fue previsto.

Aquí en Latinoamérica hemos tenido varias crisis bancarias y financieras, algunas ellas provocadas por el contexto mundial cuando nos daban créditos casi sin analizar nada y luego nos pidieron que devolviéramos todo porque se dieron cuenta que ya no podíamos pagarlos. México en los años 1980 fue el primero que se plantó, dejó de pagar y pidió refinanciación, detrás Brasil y Argentina se vieron golpeadas de manera brutal. En aquellos años yo trabajaba justamente en el BCRA la entidad bancaria rectora, algo similar (salvando las distancias) a la FED. En pocos meses 71 bancos quebraron y cerraron sus puertas dejando un tendal de ahorristas desamparados, aquí no se pueden emitir dólares por supuesto, herramienta que si tiene a su disposición Biden. Es totalmente lógico que ahora todos estemos mirando con preocupación que ocurrirá con esta. En Colombia el presidente ya ha abierto el paraguas, dijo que la crisis en Estados Unidos tendrá consecuencias en su país.

Volviendo a la crisis bancaria y especialmente al SVB, es increíble para la mayoría de los economistas y analistas financieros que un banco sólido con un gran respaldo de sus activos en bonos del tesoro de los Estados Unidos haya ido a la quiebra, eso es una cabal demostración de que no hay nada seguro en materia financiera.

En la búsqueda desesperada de culpables aparece la misma FED, la suba de tasas de interés en forma constante buscando bajar la inflación ha provocado que los rendimientos y el costo de los préstamos se vieran golpeados brutalmente, si a ello agregamos algunas otras medidas como por ejemplo la suba en el piso de activos necesarios para calificar como “banco importante”, tenemos como consecuencia que se dejaron fuera de las pruebas de estrés periódicas a muchísimos bancos, algo extremadamente necesario para chequear la salud financiera de las entidades.

A todo esto el BTC y por supuesto la mayoría de las criptomonedas recibieron un empuje hacia arriba, impensado quizás pero como dije antes, el sistema financiero es tan complejo y delicado que el cambio en cualquier variable puede acarrear consecuencias inesperadas. Algunos apuntan a que esta suba es una reacción a las regulaciones y las medidas manejadas centralmente por las entidades rectoras. Sencillamente una muestra de rebeldía ante tanto desaguisado de aquellos que tienen la sartén por el mango y el mango también.

Esto es algo que quizás @financeleo podría explicarnos mejor.